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[上市公司] 贵州茅台前三季净利同比增六成

【贵州茅台前三季净利同比增六成】贵州茅台(600519.SH)披露三季报,公司前三季营收为424.5亿元,同比增长59.4%;净利为199.84亿元,同比增长60.3%。股东方面,证金公司三季度减持515万股,持股比例由二季末的1.97%下降至1.56%。香港中央结算有限公司增持303万股,持股比例由6.01%上升至6.25%。
点评:市场对白酒龙头股的看法出现一定程度的分化。短期看,贵州茅台估值合理,该公司基于2017年预测每股收益的动态市盈率为32.8倍,但净利润增速却达到60%。目前白酒生产商都在争做高端酒,但需求方面有多少是真实的消费需求也难以确定,因为民间针对高端白酒存在“囤酒”投资的行为。
【陆家嘴前三季净利下降10.62% 证金公司连续5个季度增持】陆家嘴(600663.SH)披露三季报,公司前三季营收为73.18亿元,同比下降6.42%;净利为14.63亿元,同比下降10.62%。股东方面,证金公司三季度增持1479万股,持股比例由二季末的2.23%上升至2.67%。公司已连续5个季度获得证金公司增持。

点评:公司是以上海陆家嘴金融贸易区为核心的城市开发商,并将触角伸向天津、苏州等地。三季度披露的业绩数据并不理想,业绩下滑的影响因素主要为当年可售商品房面积减少导致销售收入下滑40亿以及财务费用倍增对净利润构成的影响,业绩增长水平低于行业。陆家嘴的利润回归需关注其产融结合是否能有效推进。
【圆通速递、韵达股份前三季度净利润超10亿元】圆通速递(600233.SH)、韵达股份(002120.SZ)披露三季报,圆通速递前三季营收为128.67亿元,同比增长13%;归属母公司股东的净利润为10.58亿元,同比增长8.43%。韵达股份前三季营收68.4亿元,同比增长40%;净利润11.76亿元,同比增长38.38%。

点评:快递行业今年的增长已有放缓之势,圆通速递的业绩与行业一致,韵达股份毛利润高,利润增长超出预期。近期又逢“双11”,预计今年快递件数将继续创新高,资金势必会有所追捧,不过个人投资者还需踩准时机。
【山西汾酒前三季净利增近八成 证金公司增持519万股】山西汾酒(600809.SH)披露三季报,公司前三季营收为48.56亿元,同比增长43%;净利为8.06亿元,同比增长79%。股东方面,证金公司三季度增持519万股,持股比例由二季末的1.02%上升至1.62%。

点评:山西汾酒是中国名酒之一,但净利润增速高达79%,甚至超过贵州茅台,这一点可能在市场人士意料之外。总的来说,白酒行业业务侧重高端、次高端酒的上市公司业绩表现都较好,一方面是因为行业周期依旧在上行,存在提价空间,另一方面也与高端及次高端白酒“消费”的火爆分不开。不过,投资者需要警惕白酒行业的利润会在何时到达一个拐点。过快的利润增速通常无法维持,而这种增速却是维持许多白酒股眼下较高估值的根基。
【晨鸣纸业前三季净利增长74%】晨鸣纸业(000488.SZ)披露三季报,公司前三季营收219.29亿元,净利27.12亿元,分别同比增长32%、74%,扣非后净利同比增长102%;基本每股收益1.16元。报告期内,公司机制纸销量增加、销售价格提高,造成营收增长。

点评:虽然业绩增速依然较高,但晨鸣纸业三季度单季度盈利(9.66亿元)较二季度(10.43亿元)略有下降。今年木浆的价格持续飙涨,晨鸣纸业成本有所上升。前期其股价的下跌是市场对之前预期的修复。但作为造纸业的龙头,晨鸣纸业在这一轮的行业整合中受益,依然值得投资者关注。
【信维通信前三季度净利润同比增长106.40%】信维通信(300136.SZ)披露三季度业绩公告称,前三季度归属于母公司所有者的净利润为7.15亿元,较上年同期增106.40%;营业收入为24.82亿元,较上年同期增64.94%;基本每股收益为0.7331元,较上年同期增102.68%。

点评:公司第三季度单季净利润3.12亿元,创历史新高,净利率创2012年以来新高,达到29.83%。未来随着苹果新品进入出货期,公司的盈利能力有望得到进一步提升,同时此前积极布局的无线充电以及滤波器业务也将迎来实质性落地期。
【老板电器前三季净利增长37%】老板电器(002508.SZ)前三季营收49.88亿元,净利9.6亿元,分别同比增长25%、37%;基本每股收益1.01元。

点评:公司自上市以来连续六年业绩增速稳定,净利润屡创新高,股价也屡创新高。公司预告因业绩增长稳定,成本费用控制有效,2017年度净利增长20%至40%。价值投资的长期资金也坚守不移,深股通资金三季度大幅增持公司股票,持股比例由二季度末的3.54%升至6.33%。