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重点上市公司2017年年报点评

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 楼主| 发表于 2018-3-30 09:15:45 | 显示全部楼层
【华鲁恒升2017年净利12.22亿元 同比增近4成】华鲁恒升(600426.SH)3月29日晚间披露年报,公司2017年实现营业收入104.08亿元,同比增长35.15%;净利润12.22亿元,同比增长39.58%。基本每股收益0.754元。公司拟每10股派发现金红利1.5元。

点评:华鲁恒升股价3月29日尾盘涨停,当时年报尚未公布。两只社保基金在第四季度进行了增持,总持股量增加833万股,占华鲁恒升总股本比例为0.52%。华鲁恒升主要业务涉及肥料、有机胺、己二酸及其衍生品、醋酸及其衍生品。目前全球化学品市场的涨价周期仍未走完,己二酸和醋酸价格持续回暖,给华鲁恒升带来了较大的业绩弹性。此前公司投资72亿元建设新项目,预计在新产能释放后,公司业绩有望再上一个台阶。
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 楼主| 发表于 2018-3-30 09:18:31 | 显示全部楼层
【海信科龙去年盈利近20亿增长超八成  拟10派4.4】海信科龙(000921.SZ)2017年报,实现营收334.88亿元,同比增长25.28%;实现净利19.98亿元,同比增长83.64%;基本每股收益为1.47元。另外,公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.4元(含税)。

点评:海信科龙去年实现净利大幅增长的主要原因是公司各项主营业务特别是空调业务收入增速明显。同时,公司的存货和应收账款周转均有所加速,资产负债率亦得到一定的改善。2018年,海信成为世界杯赞助商,对于海信品牌及海信系白电业务在海外市场影响力的扩张将有明显的带动作用,海信科龙有望借此实现业务规模的拓展和业绩的提升。股价方面,海信科龙自今年1月中旬至今累计下跌逾两成。
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 楼主| 发表于 2018-3-30 09:19:09 | 显示全部楼层
【陕西煤业2017年净利润104亿元 同比增279%】陕西煤业(601225.SH)披露年报,公司2017年营业收入509.27亿元,同比增长53.71%;归属上市公司股东净利润104.49亿元,同比增长279.30%。

点评:在煤炭行业供给侧改革继续推进的背景下,陕西煤业去年煤炭销量虽然同比下滑,但得益于煤炭价格同比高位运行,其业绩大幅增长。目前,该公司还拥有三对地处陕北矿区在建矿井小保当矿一、二号矿(1600万吨)、袁大滩矿(500万吨),这些均属优质产能,投产后其产能优势将更加明显。值得注意的是,陕西煤业对新能源产业的布局值得日后持续关注。目前,该公司以持有隆基股份(601012.SH)超5%的股份,未来还有继续增持的计划。
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 楼主| 发表于 2018-3-30 09:20:01 | 显示全部楼层
【上汽集团去年净利344亿元同比增7.51% 拟10派18.3元】上汽集团(600104.SH)披露年报,公司2017年实现营业收入8579.78亿元,同比增长14.97%;净利润344.10亿元,同比增长7.51%。基本每股收益2.959元。公司拟每10股派送现金红利18.3元,共计213.81亿元。股东方面,证金公司持股由去年三季度末的2.96%增至3.57%。

点评:上汽集团的收入利润增速在预期之内。公司2017年整车销量达到693.01万辆,同比增长6.80%,略高于汽车行业销量整体增速。分品牌而言,自主品牌荣威销量依然强劲,合资品牌大众以及通用依然保持销量领先的地位。另外,上汽也保持了一贯的高分红,5.6%的分红比例跑赢了不少理财产品。作为长期投资,上汽集团的表现值得肯定。
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 楼主| 发表于 2018-3-30 09:21:58 | 显示全部楼层

中青宝扭亏真相:净利润含金量不足 故技重施再套散户

 2017年,营收31322.31万元,同比减少17.09%;利润总额5493.96万元、归母净利润5029.67万元,均实现扭亏为盈。

  但是,读完财报,中青宝利润含金量惹人怀疑。

  结合其曾经的“辉煌”历史,还是很有必要对2017年的利润进行剖析,还原真相。

  直接进入正题。

  扭亏为盈真相:股权出售+并购

  虽然中青宝在2017年再度实现扭亏为盈,但其实利润的含金量并不高,扣非后归母净利润仅19.6万。如图:
http://finance.eastmoney.com/news/1349,20180330851034437.html
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 楼主| 发表于 2018-4-2 08:59:01 | 显示全部楼层
【苏宁易购去年盈利同比增长近5倍 拟10派1元】苏宁易购(002024.SZ)披露年报,实现营收1879.28亿元,同比增长26.48%;实现净利42.13亿元,同比增长498.02%;基本每股收益为0.45元。另外,公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)。

点评:苏宁易购的业绩增长并不是由主营业务增长所推动,而是受到了一次性投资收益的提振。年报显示,苏宁易购处置“可供出售金融资产”获得了43亿元的收益。当期利润表中,苏宁易购营业利润约为40.8亿元,若没有投资收益的支撑,去年苏宁易购的营业利润将为负值。
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 楼主| 发表于 2018-4-2 09:13:49 | 显示全部楼层
【永辉超市2017年净利润18.17亿元 同比增长46.28%】永辉超市(601933.SH)披露年报,公司2017年实现营业收入585.91亿元,同比增长19.01%;净利润18.17亿元,同比增长46.28%。基本每股收益0.19元。公司拟每10股派发现金红利1.5元。

点评:去年净利润的大幅增长,主要得益于收入的扩张。超市行业本身的利润率不算高,在收入扩张的背景下,如果成本与费用得到良好控制,净利润就会得到很大的提振。 永辉超市在年报中说,去年净利润大幅增长的原因是供应链整合效果超预期、小型门店加速开店、线上业务带来新客流等多方面合力作用的结果。截至去年末,永辉超市门店总数量已经超过800家。
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 楼主| 发表于 2018-4-2 09:14:49 | 显示全部楼层
【同仁堂2017年净利同比增9% 获证金公司增持】同仁堂(600085.SH)披露年报,公司2017年实现营收133.76亿元,同比增长11%;净利润10.17亿元,同比增长9%。公司拟每10股派发现金红利2.5元。股东方面,证金公司持股由去年三季度末的2.45%增至3.59%。

点评:在上一年业绩放缓后,去年公司业绩增长有所恢复,但依旧未达到此前的双位数增长,很大程度上受成本增长影响,公司医药工业和医药商业营业成本增速均高于其收入增长,影响了公司盈利能力。今年以来公司股价震荡前行,目前正处于上扬通道,证金公司的增持对投资者来说是个重要信号。
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 楼主| 发表于 2018-4-2 09:16:58 | 显示全部楼层
【永安行去年净利润增超3倍 拟10转4派7元】永安行(603776.SH)披露年报,2017年公司实现营业收入10.5亿元,同比增长36.2%;净利润5.16亿元,同比增长343.85%;每股收益6.46元,公司拟每10股转增4股并派发现金股利7元(含税)。

点评:乘着共享单车的东风,次新股永安行在去年营收大涨,但利润表现堪忧。公司超5亿元的净利润中,有高达近4亿元的非经常性损益,扣非后的净利润只有1.22亿元,增幅只有不到10%。同时,共享单车的发展正遭遇瓶颈,永安行的共享单车品牌如何在ofo、摩拜之中突围,还是个难题。
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 楼主| 发表于 2018-4-2 09:17:05 | 显示全部楼层
【美的集团去年净利增17.7%拟10派12 获证金增持】美的集团(000333.SZ)披露2017年报,实现营收2407.12亿元,同比增长51.35%;实现净利172.84亿元,同比增长17.7%;基本每股收益为2.66元。另外,公司拟向全体股东每10股派发现金红利12元(含税)。

点评:在美的集团的营收增长中,家电主业依然主要贡献力量,其中空调实现营收953.52亿元,同比增长38.74%。收购的库卡全年实现营业收入267.23亿元,同比增长18%,但是对集团综合毛利率起了拖累作用。公司持续高比例分红,也吸引了证金持股比例的进一步提升。
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