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楼主: 老牛

重点上市公司2017年年报点评

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 楼主| 发表于 2018-3-23 09:17:13 | 显示全部楼层
【山鹰纸业2017年净利超20亿 同比增471%】山鹰纸业(600567.SH)3月19日晚披露年报,公司2017年营收为174.7亿元,同比增长44%;净利为20.15亿元,同比增长471%;每股收益0.44元。公司拟每10股派现1.33元(含税)。

点评:2017年造纸行业受环保政策持续趋严、造纸行业落后小产能不断淘汰、网购及物流快递行业快速增长、废纸价格持续提高等因素的影响,多数上市纸企业绩高企。山鹰纸业作为造纸业龙头,报告期内,主要产品价格持续提高,产品毛利同比有较大增幅。2018年随着废纸进口新规的实行,以及上述因素的影响,公司业绩有望进一步提升。
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 楼主| 发表于 2018-3-23 09:17:24 | 显示全部楼层
【千禾味业年报净利同比增44%  拟10派1.33元】千禾味业(603027.SH)3月19日晚披露年报,公司2017年实现营收9.48亿元,同比增长23%;净利1.44亿元,同比增长43.93%;每股收益0.45元。公司拟每10股分配现金1.33元(含税)。

点评:酱油业务收入同比大幅增长,带动整体利润增厚。公司网上网下渠道迅速扩张,产品差异化较快。由于产品主打高端品牌,公司以“零添加”和“有机”作为突破点,在细分市场已经首先建立了自己的形象,有望持续受益于酱油市场消费结构的转变。值得一提的是,公司费用率进入下行轨道,销售成本率因此也有所下降。
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 楼主| 发表于 2018-3-23 09:17:35 | 显示全部楼层
【云铝股份2017年净利同比增近5倍】云铝股份(000807.SZ)披露年报,2017年公司实现营业收入221.3亿元,同比增长42.23%;净利润6.57亿元,同比增长491.2%,取得了历史最好经营业绩;每股收益0.25元。公司拟每10股派发红利0.7元(含税)。

点评:公司17年业绩大幅增长的原因在于供给侧改革导致铝制品行业价格大幅上涨以及公司采用水电制铝所致。未来公司业绩能否持续增长仍取决于行业供给侧改革的持续力度,投资者需密切关注。
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 楼主| 发表于 2018-3-23 09:17:46 | 显示全部楼层
【岭南股份去年净利增长近一倍】岭南股份(002717.SZ)3月19日晚间披露年报,2017年公司实现营业收入47.79亿元,同比增长86.11%;净利润5.09亿元,同比增长95.27%;每股收益1.23元。公司拟每10股转增13股派发红利1.75元(含税)。公司预计2018年1-3月归属上市公司股东的净利润7652.91万至9566.14万元,同比变动60%至100%。

点评:近几年是园林生态领域的爆发期,岭南股份所涉及的生态环境及文化旅游两大业务板块,均市场前景广阔,政策红利良多。从去年年报和今年一季度业绩预告可看出,公司抓住政策红利期在加速成长。2017年-2018年3月公司新签订合同和框架总额接近400亿元,是2017年营收的8倍,未来公司成长依然有保障。
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 楼主| 发表于 2018-3-23 09:17:54 | 显示全部楼层
【智飞生物:去年净利润增长达12倍 今年一季度至少预增2.8倍】智飞生物(300122.SZ)披露2017年年报,去年实现营收近13.43亿元,同比增长201%;净利润约4.32亿元,同比增加1229%。同时,公司预计今年一季度盈利2.3亿元-2.7亿元,同比增长281%~348%。

点评:公司自主及代理的二类疫苗产品推广及销售等工作已陆续恢复,并在业绩上创下公司上市以来最好水平,低基数效应明显。另外,去年11月公司代理的四价HPV疫苗在国内上市也为公司业绩作出了一定贡献,目前其已在国内26个省(直辖市)级单位中标,且市场需求较高,有望为公司带来更为可观的业绩增长。
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 楼主| 发表于 2018-3-27 13:06:23 | 显示全部楼层
【万科A2017年净利润281亿元人民币 同比增长33.44%】万科A(000002.SZ)全年净利润281亿元人民币,同比增长33.44%,拟每10股派送人民币9.0元。2017年,集团实现营业收入2429.0亿元,同比增长1.0%;每股基本盈利2.54元,同比增长33.4%;全面摊薄的净资产收益率为21.1%,较2016年增加2.61个百分点。实现结算面积1,980.5万平方米,同比下降3.5%;实现结算收入2,330.1亿元,同比减少0.48%;房地产业务的结算均价为11,765元/平方米。

点评:万科去年增利不增收,去年的结算面积减少与单价金额上涨相互对冲,营收未发生明显变动,不过产品结算毛利率大幅优化,较前年提高了6个百分点,为利润大幅增长的主要原因。而从万科合并报表来看,合并范围内有2962.5万平方米已售资源未竣工结算,合同金额合计约4143.2亿元,金额较前年上升48.9%,也就是说万科今年相较去年有更多的在手收入,可以预期万科今年将实现不错的业绩。在过去一年中,万科围绕城市配套服务的同时大力发展租赁住房业务,物业服务等相关产业均实现良好拓展,可积极关注。
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 楼主| 发表于 2018-3-27 13:06:33 | 显示全部楼层
【农业银行2017年业绩同比增长4.9%】3月26日晚间,中国农业银行(601288.SH)披露的年报显示,其2017年全年实现营业收入5370.41亿元,同比增长6.13%,归属于母公司股东的净利润1929.62亿元,同比增长4.9%。

点评:农业银行2017年业绩尽管同比增速4.9%,但是确是近三年以来最高增速,远高于去年的1.86%。从资产质量看,不良贷款率下降,受益于供给侧改革以及经济企稳。从营收看,规模增长部分抵消利差收窄带来的不利,带动企业盈利增长。农业银行年报中还透露出一个重要趋势,金融科技正在推动人员精简。这有助于农业银行盈利的进一步提升。但是此前农业银行公布的1000亿元的定增计划还是部分打击了投资者的信心,这会稀释股东权益。
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 楼主| 发表于 2018-3-27 13:06:41 | 显示全部楼层
【南方航空去年净利润增长17% 拟每股派0.1元】南方航空(600029.SH)披露年报,2017年公司实现营业收入1274.89亿元,同比增长11.05%;实现归属于上市公司股东净利润59.14亿元,同比提升16.97%。基本每股收益0.60元。公司年报拟每股派0.1元。

点评:对南航来说,去年影响公司业绩的三大因素中,汇率因素利好,取得了18亿元的汇兑收益;原油走势利空,油料成本占总成本比例增长了近4个百分点;需求方面,南航向来做得较好,机队规模和旅客运输量均居亚洲第一、世界第四。不过,因淡季叠加油价上升因素,在2017年第四季度,公司亏损了超11亿元。
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 楼主| 发表于 2018-3-27 13:06:50 | 显示全部楼层
【复星医药2017年净利31.24亿元 同比增11%】复星医药(600196.SH)披露年报,公司2017年实现营业收入185.34亿元,同比增长近27%;净利润31.24亿元,同比增长11%。公司拟每10股派发现金红利3.80元。

点评:公司药品制造与研发、医疗服务、医疗器械与医疗诊断三大业务板块去年收入均保持较高增长,但公司净利润增幅较此前有所放缓,主要受公司费用增加影响,尤其是销售费用和研发费用大幅增长侵蚀了利润空间。公司同时公告称,郭广昌辞去非执行董事和董事会战略委员会委员职务,将更聚焦复星集团层面,公司未来发展战略确定。
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 楼主| 发表于 2018-3-27 13:06:56 | 显示全部楼层
【天士力去年净利同比增17% 拟10转4派4元】天士力(600535.SH)披露年报,公司2017年实现营业收入160.94亿元,同比增长15%;净利润13.77亿元,同比增长17%。公司拟每10股转增4股并派现4元。

点评:在上一年公司净利润下降的情况下,去年公司净利润恢复性增长,一方面得益于公司产品医保扩容,核心产品销量大多实现增长,公司中西药制剂、生物药、化学药收入均实现增长;同时公司加强成本控制,主营业务盈利能力有所增强。这是公司2002年上市以来持续分红,但额度相较此前有所降低。最近公司股价反弹明显,投资者注意回调风险。
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